百果园正式冲刺IPO有望赢得水果零售第一股

据悉，5月2日，深圳百果园实业(集团)有限公司(以下简称百果园)向港交所提交上市申请，正式冲刺IPO，有望赢得水果零售第一股。

百果园的崛起是一部鼓舞人心的草根反击历史。主角是60后江西德兴人余惠勇。20世纪90年代，毕业于江西农业大学的余惠勇以20万元的价格南下深圳创业。经过一番折腾，他迅速锁定了水果零售业，并呼吁妻子徐艳林在家乡当英语老师。他们开了第一家百果园店。

为了吸引顾客，余惠勇承诺送货上门，并在该市设立了27个直销点。这种销售模式取得了巨大的成功。爱迪公司于2001年实现销售额近1亿元，余惠勇本人已成为深圳水果行业著名的销售之王。

也就是说，这种专业经验让他看到了水果连锁行业隐藏的商机。当时，国内外没有水果连锁品牌。余惠勇再次有了创业的想法：他一直在思考是否可以将零售、批发和零售相结合，然后通过连锁经营扩大规模。把水果变成麦当劳和肯德基这样的国际品牌？

余惠勇带着这样的理想，拿出了所有的财产，于2001年底成立了深圳百果园产业发展有限公司，并将家乡中学英语教师的妻子徐艳林叫到深圳。这对夫妇一起开了百果园的第一家商店。

当第一家商店开业时，生意非常火爆，第一个月的销售额高达41万元。为了扩大业务规模，余惠勇利用热铁启动了特许经营制度，在接下来的几年里开设了100家门店。与此同时，百果园自成立以来陷入了第一个坑——松散的特许经营连锁模式，使水果质量不均匀，品牌形象受到极大损害。

余惠勇开始反思，连锁模式的基本需求是标准化产品和服务，水果是极难标准化的产品；水果行业缺乏服务意识和管理人才。如果百果园想继续下去，它必须解决这两个问题。

他决定改变现状。余立即停止了特许经营模式，并在三年内咬紧牙关回购了所有特许经销商的股份。他决定让员工从头开始做，甚至从日本便利店巨头那里培养人才7-Eleven挖几十人的拓展团队，为之设计新的加盟方案。

20近年来，百果园遍布全国130多个城市，拥有5300多家门店，总会员6700多万，是中国最大的水果零售企业。根据水果零售额，百果园在中国所有水果专营零售企业中排名第一。

百果园终于站在了港交所IPO余惠勇夫妇有望在大门前获得人生第一名IPO。

夫妻掌舵，年收入100亿

但99%是加盟店

你的社区门口一定有百果园。招股说明书中提到，百果园已建成全国最大的水果专营零售网络，贴近社区，线上线下一体化，店仓一体化。

外界可能不知道:截至2021年，百果园线下门店网络拥有5351多家门店，其中加盟店536家，自营店15家，主要集中在居民区、商业街等高人流区。换句话说，99%是加盟店，惊人。

根据百果园加盟微信微信官方账号给出的AB开设加盟店的总投资是两种加盟方案27.7–29.7万元、8.5万元，其中B方案少去了6.2招牌设备费1万元，信息设备费3万元，10-12装修预估1万元。

百果园收入主要来自水果及其他产品的销售、特许经营权使用费、特许经营收入、会员费收入等收入。根据招股说明书，2019-2021年百果园收入分别为89.76亿元、88.53亿元、102.891亿元，同期毛利率特别引人注目：9.8%、9.1%及11.2%，整体不高；净利润分别为2.48亿元、0.46亿元、2.26亿元。

2021年，百果园总订单超过2.9在线渠道订单约占23%，在线月活会员超过700万。

值得注意的是，基于百果园大规模地拓展加盟，加盟门店的收入是其总收入的大头。招股书中显示，2021年，百果园加盟门店收入占81.3%，区域代理占9.3直销占%5.7在线渠道占%3.2%，而自营店只占0.4%。

自成立以来，百果园后面也聚集了一批VC/PE。天眼查APP2015年，百果园完成4亿元A轮融资由天图投资、广发信德、前海母基金等估值50亿元。这是当时中国水果连锁零售业最大的投资。

招股说明书显示，IPO此前，余惠勇、徐艳林夫妇是百果园的最大股东，上述投资者持有累计股份43.5%。

然而，外界对百果园的未来仍有疑问。业内人士认为，百果园的核心产品仅以水果为主，门槛低、品类单一、盈利能力不足等问题迫在眉睫，其强烈依赖的特许经营模式所埋下的质量隐患依然存在。C端消费者也褒贬不一，太贵是很多人望而却步的主要原因。

不知道什么时候候，水果被嘲笑为当代生活自由的第一步。然而，上涨的价格总是冷冷地把人们拒之门外。枇杷每公斤20元，小西瓜60元......你实现了水果自由吗？